市場總覽：
3月份，美國市場好壞參半，經濟基本面正向，如: 政府刺激法案、公司營收及經濟數據等。
美國中長天期公債殖利率3月份持續攀升；10年期公債殖利率上升30個基點至1.74％，而30年期公債殖利率上升24個基點至2.41％。3月份，美國投資級債下跌，因為美國公債殖利率持續上升，但利差在3月最後一個星期收斂，利差水準與2月相當。彭博巴克萊美國債券指數3月份超額報酬34個基點，利差與上個月相當，當月總報酬-1.59%，年初至今為-4.45%。
3月份，大部分產業表現佳；主權債相關（157 bps）及通訊產業（112 bps）較佳，而銀行（-28bps）及券商、資產管理公司（-15 bps）較落後。年初至今，類主權債（286bps）及能源債（213 bps）表現領先，而銀行（7bps）與超主權債（13bps）落後。
投資級債市3月新發行2,010億美元，為歷史紀錄第五高（前四高皆發生於2020年）。年初至今發行量為5,240億美元，與2020年發行數量僅有3%之差。
投資級債券市場在3月資金淨流入為120億美元，年初至今已流入550億美元。
基金總覽：
3月份，基金在天然氣配送和航空運輸業的選債貢獻最大，各貢獻3個基點。反之，基金在人壽保險公司債和銀行債部位則拖累表現，各影響1個基點。
年初至今，基金在航空運輸和天然氣配送的選債貢獻最大，各貢獻6個基點。相反地，基金加碼銀行業拖累表現，影響3個基點。
另外，基金加碼政府公債為第二大非現金拖累因素，影響1個基點。
未來展望：
。美國投資級債估值吸引力下降
− 產業和債券選擇是現階段最重要的。
− 預計2021年投資級債估值將在區間內盤整，我們將策略性地調整配置。
。我們對基本面的觀點為好壞參半
− 基本面持續支撐總體市場，由於經濟數據和公司營收維持上行趨勢，我們預期經濟將會持續改善。
− 然而，投資級債槓桿持續上升，且公司可能會傾向保障股東報酬（股票買回、股利等等）而非減少債務。
− 新冠疫苗施打人數上升應該是經濟重啟與美國GDP增加的主要驅動因素。然而，持續的經濟復甦可能會使美國聯準會撤回一些貨幣政策。
。投資級債供給增加
− 2021年，投資級債發行量每月皆高於市場預期，且我們預計這個狀況將會持續一段時間。
− 市場對投資級債的需求: 較高的殖利率可能增加投資者對投資級商品的偏好。