你理財的蜂蜜檸檬 竟然是印度債  WHY ?


年底縣市長九合一大選打得火熱,但沒想到,現在最熱門的火線話題既不是柯P,也不是韓總,而是蜂蜜檸檬!雖然蜂蜜檸檬的健康療效尚未經過醫師證明,不過畢竟一般人都認為蜂蜜養生,檸檬健康,所以兩個加在一起,這就一定是好物!

反映在投資理財上,這個道理一樣適用。隨著全球股市最近的激烈震盪,個別資產對金融市場低關聯性,對投資人來說就是健康的檸檬,而個別資產殖利率若明顯高於其他資產,對投資人來說就是甜美的蜂蜜;而符合這兩個條件的印度債,就是當前投資人都在積極尋找的好物!

根據Bloomberg 統計,截至10月底,印度政府公債的殖利率7.75%,印度基礎建設債的殖利率9%,而且根據IMF的展望,明年印度的名目經濟成長率將高達7.4%,比遭受貿易戰波及的中國大陸硬生生高了一個百分點;因此隨著全球市場在10月大幅下挫,印度債券在10月的表現反而逆勢上揚,可見印度債券「蜂蜜檸檬」的特性,在震盪的市場上,已經受到外資與投資人的留意!

人生短短幾個秋,不醉不罷休。投資就是要把眼光放長,對照印度經濟長期的發展、以及印度債券利差長期收斂的兩大趨勢,長期配置印度債券,人生豈不快哉愜意?

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Source:
1Source: International Monetary Fund (IMF), GDP based on purchasing power parity (PPP), share of world, 2018. Asia (excluding Australia and New Zealand).
2Source: The Brookings Institution, Wolfensohn Center for Development, “The Unprecedented Expansion Of The Global Middle Class: An Update”, Homi Kharas, February 2017. Others include Central and South America, Sub-Saharan Africa, and Middle East and North Africa. F stands for forecast.
3Source: Sustainable Cities Mobility Index 2017 Bold Moves, Arcadis. Hong Kong tops the Sustainable Cities Mobility Index, while Singapore ranks eighth.
4Source: Euromonitor International, E stands for estimates, data retrieved on 30 August 2018.
5Source: Bloomberg, from 30 June 2013 to 30 June 2018, citing Singapore Department of Statistics (Singapore Retail Sales Total Ex Motor Vehicles Current Prices YoY, Non-Seasonally-Adjusted) and Census and Statistics Department Hong Kong (Hong Kong Retail Sales Value YoY).
6Source: 2018 Asia Pacific Real Estate Market Outlook | Singapore, by CBRE Singapore Research.
7Source: Outbound Chinese Tourism and Consumption Trends: 2017, an online survey with 2,009 residents from Chinese mainland and 613 non-Chinese residents, conducted by Nielsen in December 2017.
8Source: the MasterCard Global Destination Cities Index
9Source: How Global is the Business of Retail? Published by CBRE Research in December 2017.
10Source: Bloomberg, data as at 30 August 2018. *12-month forward dividend yield. Past performance is not necessarily indicative of the future performance. Please note that there are limitations to the use of such indices as proxies for the past performance in the respective asset classes/sector. The historical performance or forecast presented is not indicative of and should not be construed as being indicative of or otherwise used as a proxy for the future or likely performance.
11Source: Bloomberg, Eastspring Investments, data as at 31 August 2018. AUS stands for Australia, SG Singapore, JP Japan, HK Hong Kong.
12Source: Bloomberg, data from 31 August 2003 to 31 August 2018, in US dollars, including Japan and Australia.

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